放弃 2025 年 10 月 28 日 9 时 17 分，好意思元指数(DXY)早盘下落近 0.1%，交投于 98.80 隔邻。具体货币对弘扬中，好意思元兑东说念主民币报 7.1067，较前一交游日下落 0.0144，实现勾通第四个交游日下行，累计跌幅达 0.0301；好意思元兑日元捏平于 152.87 隔邻，好意思元兑瑞士法郎跌至 0.7938，欧元兑好意思元则升至 1.164，澳元兑好意思元高涨 0.7% 至 0.6556，创 10 月 10 日以来新高。
二、走势驱动中枢身分倡导
1. 好意思联储降息预期成首要压制力
好意思国 9 月 CPI 数据成为触发好意思元近期走弱的关节催化剂：同比增长 3.0% 的中枢 CPI 不仅低于 3.1% 的阛阓预期，较前值 3.1% 进一步回落，环比 0.2% 的涨幅也安妥通胀降温趋势。这一数据强化了阛阓对好意思联储本周四降息 25 个基点的预期，现时利率期货阛阓已将该概率纳入充分计价，计预计策利率将降至 3.75%-4.00% 区间。
尽管好意思国政府最新公布的 payroll 数据清晰试验值 73k 远超预期 5k，表面上对好意思元酿成搭救，但在通胀数据主导的计策预期眼前，这一利好被显耀裁减。好意思国银行策略师 Alex Cohen 指出，即便好意思联储主席鲍威尔发表鹰派言论，好意思元或仅出现小幅反弹，难以酿成新的上行趋势。
2. 买卖乐不雅方法裁减好意思元避险需求
中好意思买卖研究的积极进展成为适度好意思元跌幅的紧要身分。阛阓音书清晰，两边在部分争议限制达成一致，出口及监管机制盘登第得阶段性遵守，显耀提振阛阓风险偏好。这一变化导致资金从好意思元等避险财富流向风险货币，鼓吹澳元、欧元等非好意思货币走强，其中澳元受澳大利亚央行行长严慎言论加捏，涨幅尤为卓著。
但需注办法是，日本财政远景恶化的担忧适度了日元涨幅，使得好意思元兑日元保管在 152 以上高位，清晰不同非好意思货币受本人基本面影响呈现分化走势。
3. 机构永久看空与短期摇荡共鸣
高盛最新发布的 10 年期外汇预测清晰，好意思元现时被高估约 15%，筹画 2035 年好意思元兑在岸东说念主民币将跌至 5.17，欧元兑好意思元升至 1.21。这一永久不雅点与短线阛阓方法酿成呼应，但高盛同期领导，东说念主工智能引颈的坐蓐力增长可能使好意思元高估值捏续超预期，为中期走势埋下变数。
从交游方法看，外汇阛阓呈现显着分化：74% 的交游员看多欧元兑好意思元，67% 的交游员看空好意思元兑日元，而好意思元兑加元的空头比例高达 90%，反应阛阓对不同货币对的预期互异显耀。
本周，群众金融阛阓的眼神聚焦于好意思联储行将在周三公布的利率决定。凭据CME FedWatch器用，阛阓筹画好意思联储降息25个基点的概率高达98%。这一预期已在阛阓中被充分消化，因此对金价的班师搭救作用有限。
关联词，好意思联储的利率旅途和对改日货币计策的表态仍可能激发阛阓波动。Mischler Financial公司董事总司理Tom di Galoma指出，阛阓对12月利率远景的不笃定性正在上升，因为枯竭关节经济数据可能使好意思联储的决策复杂化。举例，9月份CPI数据清晰入口关税对物价的压力低于预期，这增强了阛阓对通胀趋缓的预期，但也让投资者对改日利率旅途感到迷雾重重。Bannockburn Global Forex首席阛阓策略师Marc Chandler指出，买卖乐不雅方法减少了对好意思元的避险需求，鼓吹了好意思元走软。
三、后市关节眷注点与筹画
1. 短期中枢变量：好意思联储计策细节
本周四 02:00 公布的好意思联储利率决议将成为好意思元走势的 “分水岭”。阛阓焦点不仅在于是否按期降息 25 个基点，更需眷注三大信号：一是支捏 50 个基点降息的委员东说念主数，二是对于扫尾量化紧缩(QT)的表态，三是鲍威尔对 2026 年降息旅途的指导。若决议开释鸽派信号，好意思元指数可能跌破 98.50 搭救位，测试 98.00 整数关隘；若只怕保管利率不变或强调通胀风险，好意思元或迎来阶段性反弹。
2. 中期均衡：计策周期与经济基本面
现时好意思元正处于 “计策宽松压制” 与 “经济相对上风搭救” 的均衡期。尽管降息预期明确，但好意思国经济数据的韧性(如 payroll 数据超预期)与欧洲、日本的经济疲软酿成对比，可能适度好意思元跌幅。高盛指出的东说念主工智能坐蓐力红利若冉冉杀青，以致可能逆转好意思元永久贬值趋势。
从技巧面看，好意思元指数日线级别运转于主要均线下方，MACD 决议在零轴下方捏续放量，呈现摇荡下行通说念特征，短期阻力位皆集在 99.50-100.00 区间，下方搭救看向 98.50 关隘。
风险领导
需警惕买卖研究进展不足预期、好意思国非农数据(延长发布)只怕走强等黑天鹅事件激发的行情回转kaiyun官方网站。
